2024年的市场风格有望转向业绩为王的好公司
2023年的行情即将收官，2024年的行情马上到来。回顾整个2023年，A股市场、港股市场均出现较大幅度调整，市场的赚钱效应较差，很多投资者出现了亏损。在岁末年初展望2024年，应该充满信心。2024年市场有望终结长达三年的调整，进入到反转向上的阶段，业绩优良的好公司无疑会成为资金配置的重点。坚持做价值投资，通过在市场底部区域布局被错杀的好股票、好基金，耐心等待下一轮牛市行情到来是最好的投资策略。
2023年市场出现了较大幅度回调，大盘在近日跌破2900点整数关口，市场信心受挫。政策面逐步加大力度来支持.经.济复苏，支持资本市场的发展，活跃资本市场，提振投资者信心，是对资本市场支持的重要体现。2024年预计在政策上会继续放大招，一方面在.经.济政策上会放大眨有效地化解楼盛地方债和中金融机构三大风险领域，避免风险外溢。同时通过加大政府投资，创造更多的就业，提升居民就业率，提升居民的收入水平，创造能带动消费的增长。在货币政策方面继续保持低利率、宽流动性的水平。\/m\/.联.储.加息周期宣告终结，2024年将进入到降息周期。现在市场普遍预计2024年\/m\/.联.储.可能降息三次，高盛甚至预计可能会降息五次。\/m\/.联.储.从加息周期进入到降息周期将有利于A股和港股市场的企稳反弹，对人民币汇率会形成很大的支撑作用，人民币有可能会迎来升值趋势。从近期人民币的走势也可以看出已经开始出现强劲的回升。伴随着人民币升值，外资可能会重新流入到A股市场，国际资本也有望重新流入到港股市场。人民币升值的阶段往往也是人民币资产重估的阶段。
时至年末，机会和风险共存。风险方面，对于来年的不确定性以及基金排名影响下，市场信心不足，观望情绪依旧。而机会方面，随着10年期美债收益率的回落以及人民币汇率的反弹，后市面临边际改善的潜在可能，市场对于\/m\/.联.储.降息的预期在时间上也不断前置，总体有利于流动性环境的改善。而重要会议对明年.经.济定调积极，政策发力值得期待，市场向好的预期在加强。
因此，在A股估值处于历史低位之际，当前市场处于变盘前的混沌期。相比于风险，这里中期机会更加明显，但在市场变盘以及机会来临前，或仍有反复。2900点附近整体是多空双方最后的交战时刻，随着长线资金纷纷入场以及多方资金的蠢蠢欲动，一旦市场情绪回升，赚钱效应开启，跨年行情或将随时开启。
对于投资者来，当前仍是逢低低吸以及配置的好时机。需要注意的是，临近年末，可关注市场风格是否发生变化。而游戏传媒板块调整后，也可留意资金是否向低估值板块转向。
当前中国资产包括A股、港股、中概股、人民币汇率以及中国债券都是被严重低估的，具备估值回升的机会。诚然，2023年中国资产出现了较大幅度的下跌，很多投资者也蒙受了损失。但是否极泰来、物极必反，这其实为2024年行情的到来打下了坚实的基础。从2021年2月份很多白马股见顶以来，大盘已经调整了快整整三年，所谓事不过三，调整的时间已经足够长。从调整的幅度来看也基本上已经调整到位，很多股票，包括业绩增长的好股票从高点算起已经下跌了百分之五六十，甚至有的达到百分之七八十。这次调整幅度是几次熊市里面调整幅度最大的。芒格经常的一句话，反过来想，总是要反过来想。正是因为本轮熊市市场调整的幅度足够大，个股调整的幅度足够大，所以带来了否极泰来，带来了获得超额收益的机会。在很多优质股票打两三折的时候布局，拿两三年的时间能够拿到创新高，那就赚了三四倍了。如果是在底部区域布局了打两折的好公司，未来可能是五倍的潜在收益，所以做价值投资只会输时间，不会输钱。
2023年市场风格比较偏，以炒题材、炒概念为主，而2024年的市场风格有望转向业绩为王的好公司。做价值投资知易行难，特别是市场风格不利于价值投资标的的时候。这个时候就要熬过去，熬过去之后行情就来了。由于2023年很多上市公司的业绩增长不及预期，所以很多好公司价格出现了下跌，资金转而去炒作一些题材和概念。但是到2024年，随着.经.济复苏的预期增强，政策层面继续放大招，好公司的价值将重新被市场挖掘，资金将布局这些业绩越来越好的公司。当前市场在跌破2900点之后，投资者信心不足，吴晓求教授建议大家要多锻炼身体熬过这个市场低迷期，迎接下一轮行情的到来。我是建议大家要保持良好的心态，少看盘，多学习。牛市只会迟到，不会缺席。李大霄更有意思，他在市场低迷的时候，在家里地位一定要摆正，要多做家务，话不要太大声，对对方要好一点，不能发脾气，多一些好话。这也是在股市低迷期处理好家庭关系的意见。确实在市场低迷的时候，投资者的信心不足，大家的心情也比较低迷。这时候要熬过去，很多机会是等出来的，牛市是熬到的。前段时间和林园先生在深圳交流，他对当前市场的机会是很看重的，他甚至这可能是人生获得8~10倍投资回报的机会。做价值投资，要想获得超额收益只能来自于两部分，一部分是与伟大的企业一起成长，跑赢普通的企业。还有一部分就来自于在市场低迷的时候，以比较低的价格买入好公司，从而获得超额收益。这是获得超额收益的来源，现在又到了这样一个时期。
每年年底我会发布第二年的十大预言。在前些年，基本上市场的走势和预计的差不多，十大预言几乎都是正确的。这两年市场变数较多，在年终都出现了一些意想不到的因素，所以导致十大预言正确率只有百分之七十了。本周五晚间，也就是今年最后一个交易日，我将继续为大家发布2024年的十大预言。在当前市场信心不足低迷的时候发布十大预言是需要勇气的。冒着打脸的风险给大家分享，就是希望能够给大家投资做一个参考，打打气。在市场士气低迷的时候，其实大家需要的是信心，需要的是勇气，需要的是理性的心态，因为做价值投资确实知易行难。2024年市场情况正在逐步好转，希望能够在2024年打一个漂亮的翻身仗，扳回一局。也相信在.经.济复苏预期增强的情况之下，好公司最终会再涨回来，好公司最终也会创新高。所以在岁末年初，除了给大家回顾2023年的行情，展望2024年的行情，就是希望大家保持一个良好的心态，等待下一轮行情的到来。也祝愿大家在2024年身体健康，投资顺利，抓住行情的机会打一个漂亮的翻身仗。价值投资者是时间的朋友，要以时间换空间来实现复利增长。配置好行业好公司，当前是一个好价格，这也是在当下保持信心的一个重要来源。
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