演讲结束后，还有投资者提问，询问了许多大家关心的问题。
例如怎么保证山东分厂生产的酒和喀斯特省的一样、会不会酒的品质不同、宝坛老窖以后还会不会竞争央视标王广告、现有售价已经跟不上通货膨胀的速度、宝坛老窖会不会涨价等等。
公开提问环节结束后，有购买意向的投资商会被请到房间，大投资商由全鸿飞、唐健博亲自接待，投资商由全鸿飞手下的资本市场部工作人员接待，进行更详细的商谈、询价、预购股份数量登记。
这些登记资料表示的是市场对宝坛老窖上市的支持程度，也将是后面定发行价的基础。
登记预购场面很热闹，几乎所有人都进行燎记。
首先是政府方面，转折市国资委的伏主任第一个签下预购登记协议，无论发行价到时候定为多少，他们都会认购5%的股票（5000万股），作为市里的长期投资，希望能跟随宝坛老窖的发展吃到一些发展红利。
本来就只发行25%的股票，转折市国资委一家伙捞走了5%，剩下的20%自然就显得更加珍贵，立即就成为了香饽饽。
鹏城本地几家大券商和投行为了多拿份额，差点儿在会场吵起来。
来自周边佛山、香江、珠江的资本大鳄也不断争抢，抬高他们的发行价心理预期。
还有很多身家几百万、上千万的私人老板，炒股大户，也几十万股、几百万股的认购。
用他们的话就是：“陆首富迄今为止还没有商业失败的案例，跟着他走，肯定大赚特赚，砸锅卖铁也要买他的股票。”
鹏城路演首站，不仅转折市政府预定了5%的配额，剩下的20%也被哄抢一空，认购意向加起来已经超过了本次Ipo发行的股票份额。
当然，那得按他们的心理价位发行，真正发行的时候，有些人肯定会觉得发行价超过了自己的心理价位而放弃认购，不可能每个登记的人都真的买。
因此才需要多地路演，争取更多的意向投资者支持。
但第一站登记的、能接受的最高发行价就已经超过了10元，达到了11元，绝对算是开门红了。
路演团队带着满满的信心和更高的要价底气，马不停蹄地奔向下一站。
接下来的一个星期，路演团队不断奔波于全国几个重点金融城市之间。
在广州，作为全国改革开放前沿、第一经济大省的广东省的省会，资本实力不用多，同样累积预购了超过25%的份额，最高发行价心理价位被推高到了13元。
沪城，是宝坛老窖上市的地方，也是本次Ipo主承销商国泰证券的主场。经过全力造势，这一站路演的认购份额同样超过了发行份额，发行价心理价位被推高到了15元。
下来是首都、武汉，宝坛老窖的每一站Ipo路演，都取得了极大成功，火爆的场面和不断攀升的认购意向，通过媒体迅速传播开来，形成了滚雪球效应。
越往后，投资者越追捧，越怕自己买不到，不断推高发行价的心理价位。
等路演团队回到沪城主承销商国泰证券安排的住处时，预购簿记最高发行价心理价位已经被推高到了18元，普遍都能接受15元左右的发行价，比陆家贵等人最初预计的发行价10元超出了50%。
路演结束后，6月9日，陆家贵、周明易、全鸿飞、唐健博、主承销商国泰证券和几家副承销商的老总等等，在国泰证券的总部会议室进行最后的发行价定价商议。
桌面上摊着厚厚的资料：宝坛老窖1996年的财报简表、1997年前5个月的销售数据（包含农历一九九六年的春节档旺季）和年销售额\/利润预估表、火爆的路演认购簿记、以及当前沪交所白酒板块估值等等。
主承销商国泰证券的老总率先发言，语气中带着兴奋：“陆董，各位老总，情况大家都看到了，市场热情空前高涨。根据我们的模型和簿记情况，我认为发行价可以大胆的定在16元，这样总募资金额可以达到40亿元。”
一位副承销商附和：“没错，16元的发行价，完全撑得住，路演预购太火爆了，不愁卖。”
然而也有保守派提出担忧：“16元？这已经达到了市盈率的17倍多，超过了14倍以下的指导倍数，能通过证监会和沪交所的审核吗？而且，这么高的定价，上市后会不会破发？万一破发，对公司和承销商声誉都是打击。”
作为财务人员，一切讲究安全，因此周明易一向比较保守，这次也一样：“是啊，陆董，目前上市的白酒企业，市值还没有过百亿的，我们按16元发行的话，上市市值就直接达到了160亿，步子是不是迈得太大了一点？”
所有人目光都聚焦在陆家贵身上，因为他是最终拍板人。
陆家贵翻看了一会儿簿记，看到了上面远超发行配额十多倍的预购登记数量，以及一些投资商承认的心理价位，缓缓开口道：
“路演预购的市场热度，你们都看到了，非常火爆，我认为虚假繁荣的概率不大。”
“然后是我们宝坛老窖的业绩增长潜力，你们也看得到。”
“秦池酒业暴雷后留下的市场份额，大部分被我们蚕食了，97年利润破10亿基本上是板上钉钉的事情。”
“发行价定为17倍的市盈率，对一家业绩高速增长、管理制度独一无二、连续两年位居国内销售额第一的白酒行业龙头企业来，真的高吗？”
他顿了顿，看着会议室里的各位老总们，继续道：
“我不认为高。”
“至于证监会和沪交所的顾虑，咱们用数据话，用咱们今年逆市上扬的业绩、利润预估，以及这堆积如山的超额预购簿记去服他们。”
“15元，这是我的底线。发行价低于15元，就是对宝坛老窖的严重低估，我宁愿推迟上剩”
发行价不仅代表着宝坛老窖的市值、面子，更关系着宝坛老窖此次上市能募资的资金总数，间接关联着他能拿出多少钱去东南亚跟着索罗斯喝汤。
因此，他决定冒险，比原先预定的10元发行价足足推高了50%。
最终，经过一番激烈的争论和权衡，特别是反复核验了宝坛老窖远超同行的盈利能力、增长预期以及那实实在在的路演预购簿记，会议达成共识：发行价定为每股15元，发行数量2.5亿股（占总股本25%），总募资金额37.5亿。
如发行成功，宝坛老窖市值将达到150亿，直接空降成为国内白酒上市企业市值第一。
国泰证券老总拍胸脯保证，会全力游证券会和沪交所，争取以15元的发行价获准上剩
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